Bitwise 首席信息官表示“市场出了问题”

Bitwise 首席投资官马特·霍根 (Matt Hougan) 表示，在美国加密货币储备推动的特朗普大涨大跌中，“市场出了问题”并且“想太多了”。

在总统周日宣布他已指示一个工作组“推进”美国加密战略储备后，加密市场最初出现飙升，其中包括 BTC、ETH、XRP、SOL 和 ADA——这些资产较上周的低点分别上涨了10%、15%、25%、30% 和 70%。

然而，在特朗普宣布对来自加拿大、墨西哥和中国的进口产品征收新关税引发避险情绪后，比特币随后下跌逾 10%，以太币暴跌逾 15%——抹去了加密货币储备新闻涨幅，让人想起 2019 年臭名昭著的习近平比特币蜡烛图，尽管速度要快得多。

霍根在周二晚些时候给客户的一份报告中指出，市场参与者对这一声明感到不满，因为拟议的储备金持有的不仅仅是比特币，他还补充说，如果储备金只包含比特币，价格可能会更高。“特别是，将像卡尔达诺这样的投机资产纳入储备金，感觉更像是在算计，而不是在战略上，”他说。

Bitwise 的加密指数基金 (BITW) 中排名前五的资产与特朗普储备公告中的资产相匹配。然而，首席执行官 Hunter Horsley 与 Coinbase 首席执行官Brian Armstrong和 Gemini 联合创始人Tyler和Cameron Winklevoss 等业内人士一起，认为只支持比特币才是最佳选择。

“我想象中的战略储备就是比特币。这对我来说最有意义，”霍斯利说。 “许多加密资产都有优点，但我们在这里谈论的不是美国投资组合——我们谈论的是储备，而比特币是数字时代无可争议的价值存储手段。”

根据 The Block 的BITB ETF Tracker页面， Bitwise 还管理着一只现货比特币交易所交易基金，管理的资产为 33 亿美元。

即便如此，人们仍对这一储备的资金来源和实施可能性存有疑问——美联储和财政部的选择都可能需要国会通过新的立法。

“尽管推出计划存在缺陷，但我认为市场正在误读情况。最终，这是利多的，我认为市场迟早会接受这种观点，”霍根表示，并概述了他认为市场仍然缺乏的三个因素。

谈判、复制和民族国家持有

霍根表示，第一个提案不会是最终提案，这反映了特朗普总统的谈判风格，无论是涉及地缘政治冲突、关税还是美国加密储备。

这反映了 Taproot Wizards 联合创始人 Udi Wertheimer 等人的观点，他们指出，更广泛的加密货币储备可能是特朗普总统的一种谈判策略。“要真正实现储备，特朗普必须说服国会，他不能独自决定，”Wertheimer周日表示。“所以用特朗普的棋语来说，这只是意味着他告诉国会，如果你们不给我比特币储备，我就会把瑞波币强加给你们。”

霍根指出，这一声明可能会引发强烈反对，导致整个加密储备概念被废除或仅限于已通过扣押持有的资产。不过，他认为这种情况不太可能发生，尤其是在周五白宫加密峰会举行之前。

霍根说：“事实上，我认为最初提议的大胆性扩大了奥弗顿之窗，让我们可以了解储备的规模。”“直到周日，建立战略加密货币储备的想法似乎不太可能。现在，只储备比特币听起来几乎是保守的。尘埃落定后，我怀疑最终的储备将几乎完全是比特币，而且规模将比人们想象的要大。”

霍根强调的第二个因素是该消息在美国以外地区的影响，越来越多的猜测认为，随着各国为“比特币成为全球重要货币资产”做好准备，美国的储备将引发全球囤币竞赛。

“本周的声明虽然不完美，但却是美国首次表示比特币是一种战略资产。只要这一点保持不变，对我来说，这将是一个改变游戏规则的事件，”霍根说。

最后，Hougan 认为，加密资产一旦被购买，很可能就不会被出售，如果你愿意的话，这就创造了最后的手段。

尽管一些观察人士认为，即使共和党总统设法建立储备，如果民主党在四年后重新夺回控制权，他们也会出售这些资产，但霍根认为这种情况不太可能发生。

“有相当多的人喜欢加密货币，但也有相对较少的人讨厌它，”他说。“我们在上次选举中了解到了这一点，共和党对加密货币的追捧为其赢得了许多选票，而民主党的敌意却没有获得多少选票。我怀疑任何购买的加密货币都会被持有很长时间，就像美国的黄金一样。民主党领导人不会希望为了一己之利而疏远选民。”

最终，霍根预计特朗普政府将坚持其政策目标，并且某种版本的储备方案最终将得以推进。“市场最初的看法在我看来是正确的：美国政府宣布加密资产具有‘战略性’是利好消息。我认为市场最终会意识到这一点，”他总结道。