比特币牛市中期回调预示着创下历史新高的潜力

由于比特币在高波动性中持续横盘整理，市场观察人士开始思考，该代币是走向周期顶部，还是牛市中途的健康牛市回调。虽然一些看跌者认为停滞是疲惫的表现，但另一些人认为这只是另一轮牛市前的短暂停顿。

前 Ark Invest 加密货币高管、现任 Placeholder 风险投资合伙人 Chris Burniske 也持乐观态度，他认为当前的趋势遵循 2021 年初出现的“牛市中期回调”，当时比特币的价格从 64,000 美元暴跌至 30,000 美元，然后在同年晚些时候升至 69,000 美元的历史高点。Burniske 在最近的一份声明中指出：

“我不认为这是周期见顶的迹象，而是牛市中期的回调，让每个人都怀疑上帝。对我来说，这更像是 2021 年 4 月、5 月、6 月，当时价格下跌了 50-80%，具体跌幅取决于代币，许多人说这已经结束了，顶级跟注者洋洋得意，然后我们在 2021 年下半年大获成功。”

如果历史重演，比特币将有望在 2025 年下半年迎来另一次井喷。”

支持 Burniske 理论的是短期持有者 (STH) MVRV 比率，该指标用于评估短期比特币持有者的平均盈利能力。CryptoQuant 分析师 Axel Adler 最近指出，STH MVRV 已从过热水平 1.35 降至中性区域，表明市场正在走出局部过热阶段。Adler解释道：

“STH MVRV 高于 1.30–1.35 通常表示市场过热，往往导致抛售。该指标的下降表明部分 STH 已退出其头寸。回归平均水平表明局部过热阶段已经结束。”

此外，阿德勒强调了短期持有者实际价格（STH RP）的重要性，目前为 96,000 美元。这是过去 1-3 个月购买的比特币的平均购买价格，它将充当重要的支撑或阻力位。

比特币的下一步走势在 96,000 美元的支撑位

跌破 96,000 美元将导致短期投资者恐慌并抛售，但以此价格成功持有将重新点燃看涨势头。”

比特币价格在 2 月 3 日大幅下跌至 91,000 美元后，最近测试了 97,000 美元的水平。过去四个交易日，该加密货币一直交易于这一关键支撑位上方，并引发了多头的乐观情绪。然而，由于全球宏观经济因素（包括美国前总统唐纳德·特朗普的政策声明）显著影响了市场情绪，因此整体市场仍保持谨慎。

比特币网络活动的减少也增加了不确定性，目前已达到年度最低点。根据阿德勒的说法，这种情况可能意味着估值过高，比特币必须先重新降价才能建立坚实的基础。更深的回撤至区间低点可能会为长期投资者带来新的买入机会。

当前的比特币市场环境是两种截然不同的思维方式的典型代表。一些人认为，当前价格处于稳定状态，网络活动减少，这是价格可能触顶的迹象，但包括 Burniske 和 Adler 在内的其他人则认为，市场只是在反弹之间徘徊。

随着比特币价格达到 96,000 美元大关，投资者和交易员都在问自己，这是否会重演 2021 年比特币的走势并创下历史新高，或者，情况是否会有所改变。目前，所有人都在等待观望，仔细观察每一个迹象和价格走势，寻找下一步的线索。