Solana 与比特币和以太坊抗衡：Glassnode 解释原因

链上分析公司 Glassnode 揭示了 Solana (SOL) 最近落后于比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的原因。

Solana 实现的市值增长近期有所放缓

Glassnode 在 X 上的一篇新帖子中讨论了 Solana 近期的表现如何与该行业最大的两种代币相媲美。该分析公司指出：“从价格表现来看，SOL 在 2024 年第四季度的大部分时间里都超过了 ETH 和 BTC。”“然而，自 12 月初以来，ETH 一直处于领先地位，表现优于其他两种资产。”

目前来看，比特币在过去一个月上涨了约 18%，以太坊上涨了 28%，Solana 上涨了 3%。因此，SOL 在之前曾是市场领导者之后，显然已经跌落。

市场发生这种转变的原因是什么？问题的答案可能在于这些加密货币最近观察到的资本流动。

为了估计资产的资本流动，Glassnode 使用了实际市值指标。“实际市值”是指一种链上资本化模型，该模型通过假设流通中的任何代币的“实际”价值是其在区块链上最后一次交易的价格来计算任何数字资产的总价值。

由于任何代币的最后一次转移很可能代表其最后一次易手的时间点，因此当时的价格可以被视为其成本基础。因此，实际市值是流通供应中所有代币的成本基础的总和，或者更简单地说，是衡量投资者整体投入加密货币的总资本量的指标。

从这个角度来看，实际市值的变化本质上反映了退出或进入资产的资本量。下面是该分析公司分享的该指标 7 天变化的图表，展示了 Solana 和其他公司的这些流出/流入情况。

从图表中可以看出，9 月至 12 月初期间，已实现市值的 7 天变化处于明显的正值水平。在此期间，比特币和以太坊也出现了资金流入，但 SOL 的增长速度明显更快。

不过，本月，该行业出现了逆转，比特币和以太坊都超过了 Solana。早些时候较高的资本流入可能是 SOL 表现优异的驱动因素，因此，随着这些资本的消失，排名前两位的资产接管也是合情合理的。

SOL 价格

尽管比特币和以太坊在过去几天里出现了飙升，但 Solana 一直处于横盘整理状态，其价格仍在 221 美元左右交易。