比特币价格持续下跌——专业 BTC 交易员如何定位？

尽管地缘政治紧张局势和全球市场不确定性加剧，但比特币交易员仍保持中立情绪。

比特币股票下跌60,892.72 美元，9 月 30 日至 10 月 1 日期间下跌了 8.3%，达到两周以来的最低点 60,207 美元。尽管 10 月 2 日比特币价格小幅回升至 61,300 美元，但仍比 2024 年 3 月的历史高点低16.6%，而黄金和标准普尔 500 指数均在近期创纪录水平的 2% 以内。

鉴于比特币表现不佳，人们可能预计交易员会采取看跌立场；然而，BTC衍生品指标却表明情况并非如此。一些分析师认为，社会政治不确定性可能会对其短期价格产生负面影响。从历史上看，比特币在重大事件后往往表现优于其他资产类别，这表明尽管当前市场面临压力，但比特币仍具有潜在的韧性。地缘政治事件后比特币与黄金的对比以及标准普尔 500 指数的回报。资料来源：贝莱德

9 月 17 日，贝莱德发布了一份题为《比特币：独特的分散化工具》的报告，强调BTC 的基本面与传统资产不同。该资产管理公司强调比特币的稀缺性和去中心化是其独特之处，并建议客户将其视为“在恐惧和某些地缘政治破坏事件发生时避险的选择”。

10月1日，伊朗向以色列发射弹道导弹，中东局势进一步紧张。据CNBC报道，此次袭击是对以色列地面部队进入黎巴嫩南部打击伊朗支持的武装组织的报复。据报道，美国国家安全顾问杰克·沙利文将最近的行动描述为“伊朗的重大升级”。

市场不确定性对比特币价格产生了不利影响，而即将于 11 月举行的美国总统大选也加剧了这种不确定性。据路透社报道，民主党人蒂姆·沃尔兹和共和党人 JD Vance 参加了 10 月 1 日的副总统辩论，但这场辩论并没有改变异常激烈的选举竞争轨迹。

此外，在汽车制造商特斯拉公布第三季度交付量略低于市场预期后，投资者采取了更为谨慎的态度，导致其股价下跌 4%。然而，值得注意的是，据雅虎财经报道，受 10 月 10 日预期的“机器人出租车活动”和中国积极的销售数据推动，特斯拉股价在过去 30 天内上涨了 20% 。

尽管价格下跌，比特币衍生品仍表现出韧性

在这种情况下，人们本可以预期比特币投资者的情绪会恶化。要评估鲸鱼和套利平台的定位，可以将当前对杠杆的需求与前一周的需求进行比较。

由于缺乏资金利率，鲸鱼和做市商青睐月度比特币期货合约，这导致这些工具的交易价格相对于常规现货市场高出 5% 至 10%，以弥补较长的结算期。比特币 2 个月期货年化溢价。资料来源：Laevitas.ch

截至 10 月 2 日，比特币两月期货溢价仍保持在 7% 左右，略高于前一周的 6%，但仍处于中性范围内。此外，交易员对比特币价格在 9 月 24 日表现出的乐观情绪有所减弱，当时该指标在跌破 64,000 美元的关键水平后跌破了 5% 的门槛。

要确定这种情绪是否只存在于期货市场，分析比特币期权也很重要。25% 的 delta 偏差衡量看涨（买入）和看跌（卖出）期权溢价之间的差异。偏差高于 7% 表示下行风险过大，而 -7% 至 +7% 之间的值则被视为中性。Deribit 比特币 1 个月期权 Delta 偏差，看跌/看涨。资料来源：Laevitas.ch

过去七天，比特币期权 Delta 倾斜度保持中性，为 -1%，尽管在此期间 BTC 价格下跌了 3%，但仍表现出韧性。该数据与比特币期货市场观察到的中性情绪一致，表明交易员持平衡和谨慎的态度。

目前，尽管社会政治和经济不确定性持续存在，但尚无明显迹象表明比特币交易员正在采取看跌立场。因此，BTC 衍生品的弹性表明交易员对当前价格水平感到满意，同时也表明空头仍不愿押注价格进一步下跌。